《拳皇》手游之所以不再像过去那样火爆，可以归结为以下几个主要原因：

街机市场的衰落：

随着个人电脑和家用游戏机的普及，街机市场受到了严峻的考验。街机性能的限制使得《拳皇》在新平台上的竞争优势逐渐削弱。

消费群体的转移：

原本热爱街机游戏的粉丝随着年龄增长，对街机游戏的热情减退。同时，新一代玩家的口味和兴趣点发生了变化，对《拳皇》这类游戏不再那么感兴趣。

游戏更新速度与平衡性问题：

《拳皇》系列的更新速度较快，但这也导致了平衡性问题，影响了玩家的投币率。缺乏持续的平衡调整和系列细化，使得游戏的持久吸引力大打折扣。

科技进步与游戏模式的变迁：

现代游戏模式强调人人参与，而格斗游戏往往需要玩家进行精确的操作，与当前游戏生态和操作体验相比，显得较为枯燥。

厂商盈利诉求与游戏免费化：

当前游戏市场的主流是游戏免费而道具收费，而《拳皇》系列可能未能很好地适应这一盈利模式。

竞技平台的困境：

《拳皇》作为竞技游戏，过于依赖老玩家的支持，新角色的引入节奏过慢，技术门槛过高，使得新手难以入门。

文化与地区因素：

不同地域的文化特质以及游戏偏好也会对游戏的受欢迎程度产生影响。虽然《拳皇》在某些地区和时间段内曾非常受欢迎，但整体上未能保持长久的吸引力。

综上所述，《拳皇》手游不再火爆是多种因素共同作用的结果，包括市场变迁、消费群体转移、游戏设计问题、科技进步以及厂商盈利策略等。