荣耀手机业务当前面临较为严峻的挑战，具体现状如下：

市场销量和份额下滑

2024年第四季度，荣耀的新机激活量同比下降13.4%，市场份额降至13.26%，排名第五。

自2023年第三季度起，荣耀的市场份额开始下降，截至2024年第三季度，其在中国智能手机市场的份额已降至15%，排名第三。

竞争压力

荣耀面临来自华为、小米、苹果等强劲竞争对手的压力，尤其是华为的强势回归，使得荣耀的市场份额受到显著冲击。

华为Mate60系列的推出吸引了大量消费者，进一步巩固了其在高端市场的竞争力，而荣耀在这些领域的创新并不突出。

技术与产品竞争力

荣耀在芯片利用、操作系统优化和影像技术等关键领域与华为相比未展现出显著优势。

荣耀虽然推出了一些具备竞争力的智能手机，但整体表现仍显不足。

经销商模式的风险

荣耀与经销商的深度捆绑模式在其发展初期起到了重要作用，但随着销量下滑，这种模式也带来了结构性风险。

经销商因产品滞销可能减少进货或延迟付款，影响荣耀的资金回笼速度和持续研发能力。

海外市场表现

荣耀在欧洲市场的份额已达4%，且在大折叠手机销量增长中表现出色。

荣耀在海外市场的成功部分抵消了国内市场的下滑，但仍需积极拓展海外市场并加强与渠道和零售商的合作。

探索新业务领域

荣耀正在探索从硬件销售向互联网服务、内容产品等领域转型，以推动整体价值链的发展。

荣耀也在积极引入新的投资者，为未来的IPO铺平道路，但销量的持续低迷使得这一目标变得岌岌可危。

品牌吸引力与用户忠诚度

使用荣耀手机的消费者对其产品性能和操作系统的反馈较为积极，但与华为相比，其品牌吸引力正在逐渐减弱。

荣耀需要加大力度提升用户体验和产品创新，以赢回失去的市场份额。

综上所述，荣耀手机业务在面临市场竞争加剧、技术竞争力不足、经销商模式风险等多重挑战的背景下，需要积极寻求新的增长点和技术创新，同时拓展海外市场，以应对当前的市场困境。